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“Trend is your friend”… anche a fine giornata?

Hai fatto caso che negli ultimi anni sono nati tanti ETF a leva su ogni tipo di sottostante, dagli indici azionari, alle materie prime, alla volatilità?

La ragione principale è che questi strumenti consentono all’investitore retail – che non dispone di un conto a margine e quindi non è in grado di utilizzare i Future – di avere un’esposizione a leva su diversi sottostanti.

Ma come funzionano gli ETF a leva?

Quando il mercato si muove parecchio, al rialzo o al ribasso, durante la singola giornata di trading, gli emittenti degli ETF ribilanciano le posizioni in essere per mantenere la loro leva costante. Questo avviene durante tutta la sessione di trading, ma in particolare in prossimità della chiusura.

Su base giornaliera, questi strumenti fanno un buon lavoro nel replicare con la dovuta leva l’andamento dei relativi sottostanti, anche se, su un arco temporale maggiore, il discorso cambia:

  • vanno considerati i costi commissionali
  • e può incidere l’interesse composto

La caratteristica interessante è che, nel caso di un forte rialzo dei prezzi, l’attività di ribilanciamento richiede un ulteriore acquisto del sottostante, mentre in caso di ribasso, si verifica il contrario.

Q…

Cosa funziona sui mercati azionari?

Hai anche tu difficoltà a sviluppare sistemi di trading che vadano short sui titoli azionari?

In questo caso, non ti devi allarmare, perché si tratta di un problema molto comune: per la maggior parte dei trader, l’operatività short sui mercati azionari presenta numerose insidie.

È vero che, in alcuni casi, è possibile approfittare di un trend ribassista molto pronunciato, come quello sperimentato nel corso della crisi del 2008, ma occorre essere davvero chirurgici nell’ingresso in posizione.

È come voler andare dal punto a al punto b scegliendo due strade (dove “andare dal punto a al punto b” corrisponde a “guadagnare con una strategia”): quella tortuosa sterrata (short) e quella semplice e asfaltata (long)…

Quale sceglieresti?

Fare trading short sui mercati azionari è come scegliere la strada tortuosa e sterrata. Nessuno ti vieta di farlo e ci sarà sempre qualcuno che preferirà percorrerla, ma in ogni caso la domanda da porsi è “perché complicarsi la vita?”.

In linea generale, è estremamente difficile essere profittevoli andando corti sui titoli azionari, pertanto questo tipo di operatività andrebbe evitata.

Ma allora, cosa funziona sui mercat

La pietra filosofale del trading…

Da 0 a 10 quanto è importante per te la “tecnica” e quanto fai affidamento sul singolo trading system?

Forse ti stupirà, ma per molti trader, soprattutto agli inizi, la tecnica ed il sistema costituiscono la parte più importante della loro attività.

L’errore che commettono questi trader è quello di riporre tutte le loro aspettative e tutta la loro fiducia in uno specifico trading system, accanendosi nella ricerca della strategia operativa perfetta che risolverà per sempre tutti i loro problemi.

Quest’approccio è sbagliato principalmente per due motivi:

  1. Il trading è in continua evoluzione: i mercati, le strategie e, di conseguenza le tecniche, si evolvono costantemente per cui NON si può contare sul trading system “che funzioni per sempre;
  2. Chi si affida completamente ad un sistema, diventa inevitabilmente dipendente dal sistema stesso (o da chi glielo propone) e perde di vista il vero obiettivo di un trader sistematico che è quello di rendersi autonomo nel processo di creazione e gestione di un portafoglio bilanciato di trading system.

Ovviamente, per ottenere risultati duraturi è importante avere anche una strategia operativa valida, ma la tecnica (il singolo siste